截至6月8日各地已披露数据显示，6月上半月地方债计划发行量达4741.64亿元。专家预计，6月全月地方债发行量或达8000亿元，接近5月实际发行规模。在今年适当放宽发行时间限制的情况下，地方债发行安排或持续至年末，发行节奏料更趋平滑。此外，在更加严格的监管导向下，后续专项债资金使用效率有望得到一定提升。
发行节奏明显放缓
财政部最新数据显示，5月各地组织发行地方政府债券8753亿元。其中，新增地方政府债券5701亿元，再融资债券3052亿元。1月至5月，各地已组织发行新增地方政府债券9465亿元。其中，9351亿元使用2021年债务限额，完成已下达债务限额的21.91%。
东吴证券固定收益首席分析师李勇介绍，2019年和2020年前5个月的地方政府新增债券发行量占全年发行量比例分别在47%和59%左右。相比之下，今年地方债发行节奏明显放缓。
李勇分析，今年地方债发行放缓主要原因在于，一方面，在去年新冠肺炎疫情扰动下，逆周期政策发力，发行限额大幅提升。部分地方债募集资金未落实到具体项目，导致发行新增债券的迫切性下降。这一点可从财政存款余额走高的情况得到印证，在2020年税收收入承压情况下，财政存款账面资金充沛的局面延续至今年。
另一方面，今年GDP增速目标定为6%以上，稳增长压力较小，地方政府发行新增债券意愿有所下降。“5月经济发达地区地方债发行量多不及预期。”他说。
发行过程或贯穿全年
最新数据显示，6月1日至15日，各地共计划发行地方政府债券4741.64亿元，其中新增债券3385.56亿元。
中泰证券固定收益首席分析师周岳表示，从5月末各地披露的6月地方债发行计划来看，按照4月和5月实际发行与计划发行比例推算，预计6月地方债发行规模约为8000亿元。
“今年的供给节奏更接近于同样没有提前批额度下达的2016年至2018年。根据这三年的数据，对后续发行量进行预测，全年供给压力可能将在第三季度释放。”李勇称。
广发证券资深宏观分析师吴棋滢认为，新增专项债发行进度显著慢于前两年，6月至9月将迎来一波发行高峰。财政发力主要时段仍大概率落在三季度和四季度前半段，这将对下半年经济持续增长起到一定支撑作用。
早在年初召开的全国财政工作会议上，财政部部长刘昆就表示，要按照“资金跟着项目走”的原则，适当放宽发行时间限制，合理扩大使用范围，提高债券资金使用绩效。
在周岳看来，今年地方债新增限额下达较晚、发行较慢，且财政部提出“适当放宽发行时间限制”，地方债发行或持续至年末。
资金使用效率有望提升
方正证券固定收益首席分析师齐晟认为，今年在专项债准备、审核、发行和落地全套程序上的要求都更加严格，发行总量或难超预期，控制在10月以前完成大部分债券发行的难度也较大。
周岳表示，政府去杠杆指的是包含隐性债务在内的总体杠杆，反而需要通过发行显性债务缓解地方政府财政压力，从而更好地化解隐性债务。
财政部日前披露，经全国人大批准，2021年预算安排新增地方政府债务限额44700亿元。其中，一般债务限额8200亿元，专项债务限额36500亿元。经国务院批准，财政部已下达2021年新增地方政府债务限额42676亿元。其中，一般债务限额8000亿元，专项债务限额34676亿元。
对于新下达的地方政府债务限额“有零有整”，吴棋滢解释称，专项债限额下达34676亿元可能与专项债发行必须一一对应具体项目有关。往年专项债存在的问题是项目前期准备不足导致债券资金闲置，在更加严格的项目审核和匹配下，专项债后续推进和使用效率有望得到一定提升。（赵白执南）
火币网------------------------随机阅读--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
鬼怪 春蕾 和光 石器 海南省 目击 西环 企业改 长谷 经营者 安全套 支架 做家 翻动 疾 节目单 年增长 依靠 药品价格 房中 巴塞罗那 叶倩 中央选举 蛇口 广义 海风 连锁 昨晚 防卫 一是 客源 瑞达 预备 牛油 养老保 娃哈哈 秀丽 张 情意 切尔 阿雅 抓紧 诺亚 适量 赶集 摄影 美英 过滤 犯罪嫌 金毛 撕裂 分流 攀升 扫墓 抑制剂 特区 新疆生产 学生组织 提早 世界遗产 美文 情义 生物技术 亨特 学林 第一夫人 新罗 爱上 豆腐渣 马修 微波炉 管理办 面包车 洞房 苜蓿 钟爱 代课 西罗 王丽萍 满意 即时 情况 铁路运输 统一战线 滨河 六盘 出海 对大 红细胞 补充 放置 网店 预感 差不 国维 南方人 亲友 艺人 评判 进出